Fórmulas financieras

Existen diversas fórmulas para financiar el sistema público de pensiones, en función de cómo se acumule el fondo que servirá para pagar la pensión de los trabajadores que se jubilen. Aunque existen muchas variedades, los modelos principales pueden reducirse a dos:

1. Sistema de reparto

Viñeta que explica el funcionamiento del Sistema de Reparto de Pensiones | Fuente: publimetro.cl

Es el utilizado en España y se basa en que cada generación de trabajadores se encarga de soportar sus riesgos actuales y los de las generaciones anteriores, a cambio de que sus propios riesgos sean soportados por las generaciones venideras. Es decir, las aportaciones de cada trabajador financian las pensiones de los que se han jubilado, con la esperanza de que, una vez que llegue la edad de jubilación, su propia pensión sea financiada por las aportaciones de quienes se van incorporando a mercado de trabajo.

2. Sistema de capitalización

Sistema de capitalización: basado en el principio de que cada trabajador cotiza para sí mismo, en un fondo o plan de pensiones donde se van guardando sus aportaciones para generar las futuras prestaciones | Fuente: valoraanalitik.com

Frente al sistema de reparto español, los países anglosajones optan por el llamado sistema de capitalización, que se basa en el principio de que cada trabajador cotiza para sí mismo, en un fondo o plan de pensiones donde se van guardando sus aportaciones para generar las futuras prestaciones, que se recibirán a partir del momento en que se adquiere la condición legal de jubilado.

Este sistema cuenta con algunos inconvenientes como son el impacto de la inflación, el riesgo de los tipos de interés y la necesidad de que transcurra bastante tiempo hasta que el trabajador reúne el capital necesario.

Existen varias versiones de este sistema de capitalización, como el “autoenrollment”, que permite la salida voluntaria del trabajador del sistema, o el de cuentas individuales de contribución definida, en los que la pensión se calcula según los aportado y el coste de la cotización se transforma en un salario diferido.

Este último sistema es característico de los países nórdicos y resulta adecuado para naciones cuya población cuenta con una esperanza de vida muy alta o en crecimiento.